Първите банкноти, издадени в Гибралтар, датират от 1914 г. Тези банкноти са издадени по силата на извънредно военно законодателство – Наредба 10 от 1914 г. Позицията е добре обобщена в протокол от 2 февруари 1925 г., написан на Колониалния секретар от правителството на Гибралтар, което гласи следното:
„При избухването на войната през 1914 г. банкнотите, определени като„ Банкноти “, са издадени от правителството на Гибралтар, за да подпомогнат англо-египетската банка да изпълни задълженията си в случай на изтичане или на собствената си институция, или на правителствената спестовна банка . ”
През 1914 г. наистина е имало движение на банката и правителството е принудено да направи спешно издаване на банкноти.
Покрай англо-египетските банкноти в обращение в Гибралтар по това време са били британски териториални банкноти. Британските териториални бележки бяха лесно приети от обществеността и имаха предимство пред местните банкноти, тъй като – по думите на тогавашния държавен секретар – „те могат да бъдат доставяни на преминаващи кораби и са добре разпознати като хартия с възможност за преговаряне в съседни чужди страни“ държави.
След това първоначално издаване на банкноти, на 21 октомври 1915 г. държавният секретар в своето изпращане № 108 официално одобрява условията за издаване на валутни банкноти от правителството на Гибралтар. Новото законодателство под формата на Наредбата за валутните банкноти обаче е влязло в сила едва през 1927 година.
Паричната единица на Гибралтар всъщност е стерлинги. Обединеното кралство от 1870 до 1946 г., както и Десетичните валутни актове от 1967 и 1969 г. се прилагат към Гибралтар чрез прокламация. Наредбата за валутните бележки на Гибралтар не създаде отделна валута, но предостави на правителството на Гибралтар правомощието да печата банкноти, които бяха легална валута в Гибралтар.
Следователно, тези банкноти на стерлингови валути, издадени от Банката на Англия, са законно платежно средство и са в обращение в Гибралтар, заедно с местните емисии от тези ранни дни. Правителството на Гибралтар винаги се е опитвало да насърчи използването на местната валута и да увеличи нотите в обръщението.
Всяко издаване на банкноти в местна валута на банките изисква депозит с еквивалентна стойност на правителството. Тези депозити се инвестират във „Фонд за сигурност на банкнотите“ и инвестиционният доход е важен източник на доходи за правителството.
През юли 2010 г. правителството на Гибралтар обяви издаването на нова серия валутни банкноти от Гибралтар. Има пет валутни бележки в сериите 5, 10, 20, 50 и за първи път бележка 100. Пускана в обращение е и новата монета 5, показваща нейно величество, кралицата на Гибралтар.
При лансирането на новите бележки главният министър, който е и финансов министър, заяви, че няма такава валута като „Гибралтар лира“ или GIP, официалната валута е и е била Паунд стерлинги.
